作者 | 曹安浔

编辑 |  黄  昱

随着地产进入存量时代，能够盘活存量资产、促进行业转型升级的REITs，站上了新风口。

8月15日，越秀房地产投资信托基金(以下简称为“越秀房托”)发布2023年中期业绩。上半年，越秀房托实现经营收入10.61亿元，同比上涨12.4%；物业收入净额7.63亿元，同比上升11%，除税后及与基金单位持有人交易前的净溢利8754.9万元，实现扭亏为盈。整体期末出租率84%，租金单价188.8元/㎡/月。

具体来看，上半年写字楼业务依然保持压舱石地位，收入6.12亿元，同比减少0.04%，占比为58%。越秀房托董事长林德良在业绩沟通会上表示，这是由于广州写字楼市场供应充足，竞争较大导致的。

其他业务则保持增长态势。其中，酒店及服务式公寓收入2.56亿元，整体经营恢复至疫情前水平，同比增长0.55%，占比24%；批发商场收入1.08亿元，实现止跌，同比增长0.7%，占比10%；零售商场为0.85亿元，同比增长10.2%，占比8.01%。

截至2023年6月30日，越秀房托的物业组合共有十项，遍布广州、上海、杭州、中国香港等地。

值得一提的是，在保持总体收入稳健的同时，越秀房托还在优化写字楼租户结构，以稳定性高的金融业、TMT产业和专业服务业为主力客群去招商，最终实现广州国际金融中心和越秀金融大厦重点租户续租率分别达100%、94%，续租租金分别提升2.7%、6%。

而随着房地产和REITs领域政策暖风阵阵，林德良对下半年也有了更多期望和规划。

林德良表示，7月24日中央政治局会议之后，很多利好措施落地，相信经济会逐步转好，虽然会有一个阵痛过程，有些企业进进出出，但整个产业在转型，越秀房托也会就此做客户结构的调整等以应对。

“随着全球经济复苏以及国际航班的增加，加上暑假、中秋、国庆等节假日较多，酒店、公寓以及零售商场业务有望迎来更多客源，对下半年的出租率持乐观态度”。

宏观来看，作为香港及新加坡上市房产基金中持有中国资产组合规模最大的REITs，越秀房托的业绩表现和未来规划也为中国REITs发展提供了一个参考样本，验证了中国REITs是能够穿越周期的长久生意。

中金公司认为，房地产行业经历20年的高速发展，已经由增量开发转向存量运营时代，在此过程中，商业地产REITs将对行业的企业架构与资本市场结构产生长期深远影响，可以改善房企的融资结构，盘活存量资产，推动行业提质增效。

而中国REITs面对的是一片快速崛起、“钱”景庞大的市场。据戴德梁行《亚洲房地产投资信托基金(REITs)研究报告》，截至2023年5月底，内地公募REITs市场已上市产品共计27单，市场市值为858亿元，底层资产包括产业园区、仓储物流、工业厂房等，在市值规模上，中国内地REITs已跻身亚洲前四大REITs市场。

戴德梁行预计，随着我国公募REITs试点范围拓展到消费型基础设施领域，REITs市场将更多元化，同时也能促进消费，拉动内需。

这其中，或许就潜藏着房企、商业地产企业、金融机构新的掘金密码和另一种未来。

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